2025年金价下跌的可能性有多大？
根据英国《金融时报》的调查，银行和精炼商的平均预测显示，2025 年金价预计将攀升至约 2795 美元 / 盎司，比目前水平高出约 7%。尽管总体来看金价上涨的可能性较大，但仍存在一定的下跌风险。以下是对可能导致金价下跌的因素及相关机构预测的具体分析。
一、可能导致金价下跌的因素
1. 美元走强
如果美国经济数据持续向好，且通胀逐步回落至美联储的目标区间，美联储可能会坚定加息并缩减资产负债表，这将使美元重新走强。作为以美元计价的资产，黄金在美元升值的背景下可能面临价格调整。例如，2025 年 1 月 3 日，现货黄金价格在美元指数创下自去年 11 月中旬以来最强劲的单周表现的情况下，出现了一定程度的下跌。
2. 投机需求减弱
高盛分析师指出，投机需求的减弱与央行的结构性增持形成了相反的力量，导致近几个月黄金价格维持在一个区间波动。如果投机需求进一步减弱，可能会对金价上涨形成阻力，甚至引发下跌。
3. 全球经济意外好转
如果全球经济意外出现强劲复苏，投资者的风险偏好将大幅提升，资金可能会从黄金市场流向股票、债券等风险资产市场，从而导致黄金价格下跌。
4. 科技发展影响
随着科技的不断进步，可能会出现新的替代投资品或更高效的黄金开采技术等，这些变化可能会影响黄金的需求和供应，进而影响黄金价格。
5. 政策变化风险
各国政府和央行的货币政策、财政政策以及黄金市场监管政策的变化，可能会对黄金价格产生重大影响。例如，突然出台限制黄金交易或对黄金征税的政策，可能导致黄金价格大幅波动。
二、目前各机构对金价下跌可能性的预测
巴克莱和麦格理：
这两家机构较为看空，预计到 2025 年底金价将跌至 2500 美元 / 盎司左右，较当前水平下跌约 4%。
高盛：
高盛将 2025 年底金价目标价由此前的 3000 美元 / 盎司下调至 2910 美元 / 盎司，尽管如此，高盛仍认为金价有上涨空间，只是上涨幅度可能小于预期。
综合来看，尽管 2025 年金价有上涨的潜力，但多种因素可能导致金价下跌的风险不容忽视。美元走强、投机需求减弱、全球经济复苏、科技进步以及政策变化等都可能对金价产生影响。投资者在关注金价走势时，应综合考虑这些因素，并保持对市场动态的敏感性，以便做出更加明智的投资决策。
